Flexi-cap vs Multi-cap Mutual Funds: 1, 3 और 5 साल में किसने दिया बेहतर रिटर्न?

Flexi-cap और Multi-cap Mutual Funds में से कौन बेहतर है? इसका जवाब केवल एक साल का रिटर्न देखकर नहीं दिया जा सकता। दोनों फंड बड़ी, मध्यम और छोटी कंपनियों में निवेश कर सकते हैं, लेकिन उनके निवेश के नियम अलग हैं। Flexi-cap फंड के मैनेजर को बाजार पूंजीकरण के हिसाब से निवेश बदलने की अधिक स्वतंत्रता होती है। वहीं, Multi-cap फंड को Large-cap, Mid-cap और Small-cap शेयरों में तय न्यूनतम निवेश बनाए रखना होता है।

Rupeevest के आंकड़ों में Flexi-cap फंडों का औसत रिटर्न एक साल में -3.68%, तीन साल में 9.34% और पांच साल में 8.13% था। Multi-cap फंडों का संबंधित श्रेणी औसत एक साल में -0.60%, तीन साल में 11.22% और पांच साल में 10.19% बताया गया। ये आंकड़े दिखाते हैं कि उस डेटा अवधि में Multi-cap श्रेणी आगे थी, लेकिन इससे यह साबित नहीं होता कि वह भविष्य में भी बेहतर रिटर्न देगी।

इस लेख की मुख्य बातें क्या हैं?

• Flexi-cap फंड: फंड मैनेजर बाजार की परिस्थितियों के अनुसार Large-cap, Mid-cap और Small-cap शेयरों में निवेश का अनुपात बदल सकता है।
• Multi-cap फंड: नियमों के अनुसार कम-से-कम 25% निवेश प्रत्येक Large-cap, Mid-cap और Small-cap श्रेणी में रखना होता है।
• रिटर्न की तुलना: एक, तीन और पांच साल के रिटर्न के साथ जोखिम और बेंचमार्क भी देखना चाहिए।
• जोखिम: Multi-cap फंड में Mid-cap और Small-cap शेयरों का अनिवार्य निवेश बाजार गिरने पर अधिक उतार-चढ़ाव ला सकता है।
• सही चुनाव: फंड का चुनाव अपने लक्ष्य, निवेश अवधि, जोखिम सहने की क्षमता और मौजूदा पोर्टफोलियो के आधार पर करें।

Flexi-cap और Multi-cap Mutual Funds में क्या अंतर है?

दोनों श्रेणियां इक्विटी म्यूचुअल फंड हैं। दोनों बड़ी, मध्यम और छोटी कंपनियों के शेयरों में निवेश कर सकती हैं। सबसे बड़ा अंतर यह है कि फंड मैनेजर को इन श्रेणियों के बीच निवेश बांटने की कितनी स्वतंत्रता मिलती है।

Flexi-cap Mutual Fund कैसे काम करता है?

Flexi-cap फंड में कम-से-कम 65% निवेश इक्विटी और इक्विटी से जुड़े साधनों में होना चाहिए। फंड मैनेजर Large-cap, Mid-cap और Small-cap शेयरों के बीच निवेश का अनुपात बाजार की स्थिति, कंपनियों के मूल्यांकन और फंड की रणनीति के अनुसार बदल सकता है।

उदाहरण के लिए, यदि फंड मैनेजर को लगता है कि बड़ी कंपनियों के शेयरों में जोखिम कम है या उनका मूल्यांकन अधिक आकर्षक है, तो वह Large-cap शेयरों में अधिक निवेश कर सकता है। दूसरी ओर, यदि उसे मध्यम या छोटी कंपनियों में बेहतर अवसर दिखते हैं, तो वह उन श्रेणियों में निवेश बढ़ा सकता है। वास्तविक निवेश फंड की रणनीति और लागू नियमों पर निर्भर करता है।

Multi-cap Mutual Fund कैसे काम करता है?

Multi-cap फंड को कुल संपत्ति का कम-से-कम 75% इक्विटी और इक्विटी से जुड़े साधनों में निवेश करना होता है। इसमें Large-cap, Mid-cap और Small-cap कंपनियों में कम-से-कम 25% निवेश प्रत्येक श्रेणी में रखना जरूरी है। शेष हिस्से का निवेश फंड के नियमों के अनुसार किया जा सकता है।

इसका मतलब है कि Multi-cap फंड केवल बड़ी कंपनियों में निवेश बढ़ाकर छोटी और मध्यम कंपनियों से पूरी तरह दूर नहीं हो सकता। इस वजह से उसे तीनों श्रेणियों में नियमित भागीदारी बनाए रखनी होती है। यह कुछ बाजार स्थितियों में फायदा दे सकता है, लेकिन गिरावट के समय जोखिम भी बढ़ा सकता है।

नियामकीय नियमों के लिए SEBI की म्यूचुअल फंड श्रेणीकरण संबंधी जानकारी देखें।

Flexi-cap vs Multi-cap: एक नजर में क्या अंतर है?

तुलना का विषय	Flexi-cap Fund	Multi-cap Fund
निवेश का तरीका	तीनों श्रेणियों में लचीला आवंटन	तीनों श्रेणियों में न्यूनतम 25%-25%-25% निवेश
इक्विटी निवेश की न्यूनतम सीमा	कम-से-कम 65%	कम-से-कम 75%
Large-cap में निवेश	कोई अलग न्यूनतम सीमा नहीं	कम-से-कम 25%
Mid-cap में निवेश	कोई अलग न्यूनतम सीमा नहीं	कम-से-कम 25%
Small-cap में निवेश	कोई अलग न्यूनतम सीमा नहीं	कम-से-कम 25%
मुख्य विशेषता	निवेश आवंटन में अधिक स्वतंत्रता	तीनों बाजार पूंजीकरण श्रेणियों में अनिवार्य भागीदारी

एक, तीन और पांच साल में किस श्रेणी ने बेहतर रिटर्न दिया?

Livemint की 23 अक्टूबर 2026 की रिपोर्ट में दिए गए Rupeevest के श्रेणी औसत के अनुसार, Multi-cap फंडों ने एक साल, तीन साल और पांच साल—तीनों अवधियों में Flexi-cap श्रेणी से बेहतर औसत रिटर्न दर्ज किया। ध्यान रखें कि एक साल का रिटर्न सामान्य अवधि का प्रदर्शन बताता है, जबकि तीन और पांच साल के रिटर्न आमतौर पर CAGR यानी चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर के रूप में समझे जाते हैं। नीचे दिए गए आंकड़े रिपोर्ट में प्रकाशित श्रेणी औसत हैं, किसी एक फंड के रिटर्न नहीं।

अवधि	Flexi-cap औसत	Multi-cap औसत	किसका रिटर्न अधिक था?
1 साल	-3.68%	-0.60%	Multi-cap
3 साल	9.34%	11.22%	Multi-cap
5 साल	8.13%	10.19%	Multi-cap

इन आंकड़ों का क्या मतलब है? एक साल में दोनों श्रेणियों का औसत रिटर्न नकारात्मक था, लेकिन Multi-cap श्रेणी में गिरावट कम थी। तीन और पांच साल की अवधि में भी रिपोर्ट में Multi-cap श्रेणी का औसत अधिक था। फिर भी, यह श्रेणी औसत है—हर Multi-cap फंड ने हर Flexi-cap फंड से बेहतर प्रदर्शन किया हो, ऐसा नहीं है।

कौन से Flexi-cap Mutual Funds के रिटर्न पर नजर डालें?

Rupeevest के आंकड़ों के आधार पर AUM यानी प्रबंधन के तहत संपत्ति के हिसाब से चुने गए प्रमुख Flexi-cap फंडों के एक, तीन और पांच साल के रिटर्न दिए गए। नीचे उसी रिपोर्ट में प्रकाशित आंकड़ों का चयन है। यह पूरी बाजार रैंकिंग या खरीदने की सिफारिश नहीं है। रिटर्न समय के साथ बदलते हैं, इसलिए निवेश से पहले नवीनतम NAV और प्रदर्शन जरूर जांचें।

Flexi-cap फंड	1 साल	3 साल	5 साल
Parag Parikh Flexi Cap Fund	-5.03%	11.62%	9.46%
HDFC Flexi Cap Fund	-5.14%	13.50%	13.57%
Kotak Flexi Cap Fund	-7.17%	9.19%	8.15%
Aditya Birla SL Flexi Cap Fund	1.54%	13.02%	9.30%
ICICI Prudential Flexi Cap Fund	-2.00%	12.86%	12.18%
UTI Flexi Cap Fund	-7.01%	6.34%	2.46%
SBI Flexicap Fund	-7.55%	6.27%	5.42%
Franklin India Flexi Cap Fund	-8.95%	8.39%	8.54%
Motilal Oswal Flexi Cap Fund	-3.44%	15.07%	10.58%
Axis Flexi Cap Fund	-2.00%	10.98%	6.08%

ध्यान दें: ये प्रतिशत रिपोर्ट में दिए गए रिटर्न हैं। इन्हें वर्तमान रिटर्न न मानें, क्योंकि बाजार और NAV बदलने से आंकड़े बदल सकते हैं। निवेश से पहले नवीनतम प्रदर्शन, बेंचमार्क और फंड की आधिकारिक जानकारी देखें।

कौन से Multi-cap Mutual Funds के रिटर्न पर नजर डालें?

उसी रिपोर्ट में प्रमुख Multi-cap फंडों के लिए एक और तीन साल के रिटर्न दिए गए हैं। रिपोर्ट में बताया गया है कि कुछ योजनाओं ने पांच साल पूरे नहीं किए थे, इसलिए सभी योजनाओं के लिए पांच साल का तुलनीय रिटर्न उपलब्ध नहीं था। इस कारण नीचे एक और तीन साल के आंकड़े दिए गए हैं। पांच साल का रिटर्न न होना अपने आप में खराब प्रदर्शन का संकेत नहीं है; यह फंड के उपलब्ध इतिहास से जुड़ा हो सकता है।

Multi-cap फंड	1 साल	3 साल	5 साल
Nippon India Multi Cap Fund	-6.48%	10.35%	रिपोर्ट में उपलब्ध नहीं
Kotak Multi Cap Fund	-1.95%	13.30%	रिपोर्ट में उपलब्ध नहीं
SBI Multicap Fund	-6.37%	9.48%	रिपोर्ट में उपलब्ध नहीं
HDFC Multi Cap Fund	-7.79%	8.51%	रिपोर्ट में उपलब्ध नहीं
ICICI Prudential Multi Cap Fund	-0.19%	11.67%	रिपोर्ट में उपलब्ध नहीं
Axis Multicap Fund	3.39%	15.98%	रिपोर्ट में उपलब्ध नहीं
Quant Multi Cap Fund	1.34%	7.33%	रिपोर्ट में उपलब्ध नहीं
Mahindra Manulife Multi Cap Fund	5.12%	13.60%	रिपोर्ट में उपलब्ध नहीं
Aditya Birla SL Multi-Cap Fund	1.30%	11.19%	रिपोर्ट में उपलब्ध नहीं
HSBC Multi Cap Fund	1.09%	14.01%	रिपोर्ट में उपलब्ध नहीं

इन आंकड़ों से क्या समझें? रिपोर्ट की चुनी गई Multi-cap योजनाओं में एक साल का प्रदर्शन अलग-अलग रहा। कुछ फंडों का रिटर्न सकारात्मक था, जबकि कुछ का नकारात्मक। तीन साल के रिटर्न में भी अंतर दिखाई देता है। इसलिए केवल एक अवधि के आधार पर किसी योजना को सबसे अच्छा मानना उचित नहीं है।

क्या Multi-cap फंड हमेशा Flexi-cap से बेहतर रिटर्न देंगे?

नहीं। हाल के आंकड़ों में Multi-cap श्रेणी आगे रही, लेकिन बाजार का नेतृत्व बदल सकता है। Multi-cap फंडों को Mid-cap और Small-cap शेयरों में न्यूनतम निवेश रखना पड़ता है। जब इन श्रेणियों में तेजी होती है, तो यह आवंटन रिटर्न में मदद कर सकता है। लेकिन बाजार में गिरावट आने पर इन्हीं शेयरों में अधिक उतार-चढ़ाव भी हो सकता है।

Flexi-cap फंडों के पास निवेश आवंटन बदलने की अधिक स्वतंत्रता होती है। फंड मैनेजर कुछ परिस्थितियों में बड़ी कंपनियों में निवेश बढ़ा सकता है और छोटी कंपनियों में निवेश घटा सकता है। इससे जोखिम को संभालने में मदद मिल सकती है, लेकिन इसकी कोई गारंटी नहीं है। यदि मैनेजर का फैसला गलत साबित होता है, तो फंड का प्रदर्शन कमजोर भी हो सकता है।

इसलिए श्रेणी के नियम निवेश का तरीका बताते हैं, लेकिन वास्तविक रिटर्न स्टॉक चयन, सेक्टर आवंटन, मूल्यांकन, फंड मैनेजर के फैसलों और बाजार की स्थिति पर भी निर्भर करता है।

Flexi-cap फंड किस तरह के निवेशक के लिए उपयुक्त हो सकता है?

• लचीली निवेश रणनीति चाहने वाले: ऐसे निवेशक जो फंड मैनेजर को बाजार के अनुसार निवेश का अनुपात बदलने की स्वतंत्रता देना चाहते हैं।
• लंबी अवधि के निवेशक: ऐसे लोग जो बाजार में उतार-चढ़ाव सहने के लिए तैयार हैं और कई वर्षों तक निवेश बनाए रख सकते हैं।
• पहले से Mid-cap या Small-cap फंड रखने वाले: जिनके पोर्टफोलियो में पहले से छोटी और मध्यम कंपनियों का पर्याप्त निवेश है, वे अपनी कुल संपत्ति के आवंटन को देखकर Flexi-cap पर विचार कर सकते हैं।

यह किसी भी Flexi-cap फंड को सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं बनाता। फंड का पोर्टफोलियो और वास्तविक जोखिम उसकी रणनीति के अनुसार अलग-अलग हो सकते हैं।

Multi-cap फंड किस तरह के निवेशक के लिए उपयुक्त हो सकता है?

• तीनों बाजार श्रेणियों में निवेश चाहने वाले: जो एक ही फंड के माध्यम से Large-cap, Mid-cap और Small-cap शेयरों में अनिवार्य भागीदारी चाहते हैं।
• उच्च जोखिम सहने वाले: जो समझते हैं कि Mid-cap और Small-cap शेयरों में बड़ी गिरावट और अधिक उतार-चढ़ाव हो सकता है।
• लंबी अवधि का नजरिया रखने वाले: जो अल्पकालीन नुकसान की संभावना को समझते हैं और अपने लक्ष्य के अनुसार निवेश बनाए रख सकते हैं।

Multi-cap फंड में तीनों श्रेणियों का अनिवार्य आवंटन होता है, लेकिन इसका अर्थ यह नहीं है कि फंड हर बाजार परिस्थिति में संतुलित रिटर्न देगा या नुकसान से बचाएगा।

फंड चुनने से पहले किन बातों की जांच करें?

किसी भी म्यूचुअल फंड में निवेश करने से पहले इस चेकलिस्ट का उपयोग करें। इससे केवल रिटर्न पर ध्यान देने के बजाय पूरी योजना का मूल्यांकन करने में मदद मिलेगी।

जांच का विषय	क्या सुनिश्चित करना है?
निवेश का लक्ष्य	मैं किस वित्तीय लक्ष्य के लिए निवेश कर रहा हूं?
निवेश की अवधि	क्या मैं कई वर्षों तक निवेश बनाए रख सकता हूं?
1, 3 और 5 साल का रिटर्न	क्या अलग-अलग अवधियों में प्रदर्शन की निरंतरता दिखाई देती है?
बेंचमार्क	क्या फंड ने संबंधित बेंचमार्क के मुकाबले अच्छा प्रदर्शन किया?
जोखिम	क्या मैं बाजार गिरने पर संभावित नुकसान सह सकता हूं?
Expense Ratio	फंड चलाने के लिए कितना वार्षिक खर्च लिया जा रहा है?
पोर्टफोलियो	फंड किन कंपनियों और सेक्टरों में निवेश कर रहा है?
मौजूदा निवेश	क्या मेरे दूसरे फंडों में भी उन्हीं कंपनियों या सेक्टरों का ज्यादा निवेश है?

क्या Flexi-cap और Multi-cap दोनों में निवेश करना चाहिए?

दोनों श्रेणियों में निवेश करना हर व्यक्ति के लिए जरूरी नहीं है। यदि दोनों फंडों के पोर्टफोलियो में एक जैसी कंपनियां या सेक्टर हैं, तो दो फंड रखने से उतना अतिरिक्त विविधीकरण नहीं मिलेगा जितना आप सोच रहे हैं। दूसरी ओर, किसी निवेशक के लिए दोनों श्रेणियों का अलग-अलग उद्देश्य हो सकता है।

उदाहरण के लिए, कोई निवेशक Flexi-cap फंड को लचीली रणनीति के लिए और Multi-cap फंड को तीनों बाजार पूंजीकरण श्रेणियों में अनिवार्य निवेश के लिए चुन सकता है। लेकिन फैसला लेने से पहले पूरे पोर्टफोलियो का जोखिम, निवेश का लक्ष्य और कुल इक्विटी आवंटन देखना चाहिए। केवल फंडों की संख्या बढ़ाना अपने आप में विविधीकरण नहीं है।

निवेशकों को किन गलतियों से बचना चाहिए?

• सिर्फ पिछले रिटर्न के आधार पर फंड खरीदना: पिछला प्रदर्शन भविष्य के रिटर्न की गारंटी नहीं है।
• एक साल के कमजोर रिटर्न से घबरा जाना: फंड के प्रदर्शन की तुलना बेंचमार्क और समान श्रेणी के फंडों से करें।
• जोखिम की अनदेखी करना: ज्यादा रिटर्न की संभावना के साथ अधिक नुकसान की संभावना भी हो सकती है।
• हर लोकप्रिय फंड में निवेश करना: अपने वित्तीय लक्ष्य और पोर्टफोलियो की जरूरत को प्राथमिकता दें।
• निवेश की अवधि भूल जाना: इक्विटी फंड में कम समय के लिए निवेश करने पर बाजार की गिरावट लक्ष्य को प्रभावित कर सकती है।
• फंड की जानकारी जांचे बिना निवेश करना: योजना के दस्तावेज, पोर्टफोलियो, खर्च और जोखिम स्तर पढ़ें।

Flexi-cap या Multi-cap में से कौन बेहतर है?

Multi-cap फंडों ने एक, तीन और पांच साल में Flexi-cap फंडों से बेहतर औसत रिटर्न दिया। लेकिन केवल इन आंकड़ों के आधार पर यह कहना सही नहीं होगा कि Multi-cap हमेशा बेहतर निवेश है। बाजार का प्रदर्शन बदलता रहता है और अलग-अलग योजनाओं के रिटर्न भी एक-दूसरे से काफी अलग हो सकते हैं।

यदि आप निवेश आवंटन में अधिक स्वतंत्रता चाहते हैं, तो Flexi-cap फंड की रणनीति समझ सकते हैं। यदि आप एक ही फंड में Large-cap, Mid-cap और Small-cap शेयरों में अनिवार्य निवेश चाहते हैं और उससे जुड़े जोखिम सह सकते हैं, तो Multi-cap फंड पर विचार कर सकते हैं। दोनों ही श्रेणियों में निवेश से पहले अपने लक्ष्य, अवधि, जोखिम सहने की क्षमता और मौजूदा पोर्टफोलियो की समीक्षा करना जरूरी है।

अंतिम सलाह: सबसे अधिक रिटर्न वाले फंड का पीछा करने के बजाय ऐसा निवेश चुनें जिसे आप समझते हों और जो आपकी वित्तीय जरूरतों से मेल खाता हो। जरूरत पड़ने पर SEBI-पंजीकृत निवेश सलाहकार से सलाह लें।

जोखिम संबंधी सूचना: म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं। योजना से जुड़े सभी दस्तावेज ध्यान से पढ़ें। पिछले रिटर्न भविष्य के प्रदर्शन की गारंटी नहीं हैं। इस लेख में दी गई जानकारी केवल शैक्षिक उद्देश्य से है और व्यक्तिगत निवेश सलाह नहीं है।

अगर आप म्यूचुअल फंड में निवेश करने की योजना बना रहे हैं, तो यह जानना भी जरूरी है कि केवल 1 साल के रिटर्न के आधार पर फंड चुनना सही नहीं है। विस्तार से समझने के लिए हमारा लेख पढ़ें: Equity Mutual Funds: 1 साल का रिटर्न क्यों देखें, जब लंबी अवधि में मिल सकता है बेहतर फायदा?