Capitalization rate क्या है?

Capitalization rate, जिसे आमतौर पर कैप दर के रूप में जाना जाता है, एक ऐसी दर है जो अचल संपत्ति निवेश का मूल्यांकन करने में मदद करती है।

Cap rate = Net operating income / Current market value (Sales price) of the asset

पूंजीकरण दर क्या है? [What is the Capitalization rate? In Hindi]

Capitalization rate (कैप दर के रूप में भी जाना जाता है) का उपयोग वाणिज्यिक अचल संपत्ति की दुनिया में एक अचल संपत्ति निवेश संपत्ति पर उत्पन्न होने वाली वापसी की दर को इंगित करने के लिए किया जाता है।

इस उपाय की गणना शुद्ध आय के आधार पर की जाती है जो संपत्ति से उत्पन्न होने की उम्मीद है और संपत्ति परिसंपत्ति मूल्य से शुद्ध परिचालन आय को विभाजित करके गणना की जाती है और इसे प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। इसका उपयोग अचल संपत्ति बाजार में अपने निवेश पर निवेशक की संभावित वापसी का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है।

जबकि बाजार में समान अचल संपत्ति निवेश के सापेक्ष मूल्य की तुलना करने के लिए कैप दर उपयोगी हो सकती है, इसे निवेश की ताकत के एकमात्र संकेतक के रूप में उपयोग नहीं किया जाना चाहिए क्योंकि यह लीवरेज को ध्यान में नहीं रखता है, पैसे का समय मूल्य, और अन्य कारकों के अलावा, संपत्ति में सुधार से भविष्य के नकदी प्रवाह।

पूंजीकरण दर का महत्व [Importance of Capitalization Rate]

पूंजीकरण दर का उपयोग विभिन्न निवेश अवसरों की तुलना करने के लिए किया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि अन्य सभी समान हैं, तो किसी अन्य संपत्ति के 3% की तुलना में 10% कैप दर वाली संपत्ति, एक निवेशक द्वारा 10% कैप दर वाली संपत्ति पर ध्यान केंद्रित करने की सबसे अधिक संभावना है।

दर (Rate) यह भी इंगित करती है कि किसी संपत्ति में निवेश को पुनर्प्राप्त करने में कितना समय लगता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई संपत्ति 10% कैप के साथ आती है, तो निवेशक को अपना निवेश पुनर्प्राप्त करने में 10 साल लगेंगे (जिसे "Fully Capitalized" कहा जाता है)।

हालांकि यह निवेश के अवसरों की तुलना करने में एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है, निवेशकों को कभी भी किसी संपत्ति की कैप दर पर खरीदारी का आधार नहीं बनाना चाहिए। यह ध्यान रखना उपयोगी है कि अलग-अलग कैप दरें जोखिम के विभिन्न स्तरों का प्रतिनिधित्व करती हैं - एक कम कैप दर का मतलब कम जोखिम होता है जबकि एक उच्च कैप दर से उच्च जोखिम होता है। इसलिए, कोई "इष्टतम" कैप दर नहीं है - यह निवेशक की जोखिम वरीयता पर निर्भर करता है।

उदाहरण के लिए, अलग-अलग भौगोलिक स्थानों में दो संपत्तियों पर विचार करें - एक अत्यधिक प्रतिष्ठित उपनगरीय क्षेत्र में है जबकि दूसरा शहर के एक रन-डाउन हिस्से में है। अत्यधिक प्रतिष्ठित उपनगरीय क्षेत्र में संपत्ति संपत्ति के उच्च बाजार मूल्य के माध्यम से कम कैप दिखाएगी। इसके विपरीत, शहर के रन-डाउन हिस्से में स्थित संपत्ति एक उच्च कैप के साथ आएगी, जो उस परिसंपत्ति के कम बाजार मूल्य से परिलक्षित होगी।

पूंजीकरण दर की व्याख्या [Interpretation of Capitalization Rate, In Hindi]

चूंकि कैप स्तर अनुमानित भविष्य की आय अनुमानों पर आधारित होते हैं, इसलिए वे उच्च भिन्नताओं के अधीन होते हैं। यह समझना कि निवेश संपत्ति के लिए उचित कैप दर क्या है, तब प्रासंगिक है। यह दर किसी संपत्ति में निवेश की गई राशि की वसूली में लगने वाले समय को भी दर्शाती है। उदाहरण के लिए, निवेश की वसूली के लिए 10 प्रतिशत की कैप दर वाली संपत्ति के लिए लगभग दस साल लगेंगे। Bridge loan क्या है?

अलग-अलग परिसंपत्तियों में अलग-अलग कैप दरें या अलग-अलग समय के क्षितिज पर एक ही संपत्ति पर अलग-अलग कैप दरें जोखिम के विभिन्न स्तरों को दर्शाती हैं। सूत्र से पता चलता है कि उन संपत्तियों के लिए जो उच्च शुद्ध परिचालन आय का उत्पादन करती हैं और जिनका मूल्यांकन कम है, कैप दर मूल्य अधिक होगा, और इसके विपरीत।