Venture Capital क्या है?

उद्यम पूंजी (Venture Capital) निजी इक्विटी वित्तपोषण का एक रूप है जो उद्यम पूंजी फर्मों या स्टार्टअप, प्रारंभिक चरण और उभरती कंपनियों को प्रदान की जाती है जिन्हें उच्च विकास क्षमता माना जाता है या जिन्होंने उच्च विकास का प्रदर्शन किया है। 

वेंचर कैपिटल क्या है? [What is Venture Capital? In Hindi]

वेंचर कैपिटल (वीसी) निजी इक्विटी का एक रूप है और एक प्रकार का वित्तपोषण है जो निवेशक स्टार्टअप कंपनियों और छोटे व्यवसायों को प्रदान करते हैं जिनके बारे में माना जाता है कि उनके पास दीर्घकालिक विकास क्षमता है। उद्यम पूंजी आम तौर पर अच्छी तरह से निवेशकों, निवेश बैंकों और किसी भी अन्य वित्तीय संस्थानों से आती है। हालांकि, यह हमेशा एक मौद्रिक रूप नहीं लेता है; इसे तकनीकी या प्रबंधकीय विशेषज्ञता के रूप में भी प्रदान किया जा सकता है। उद्यम पूंजी आम तौर पर असाधारण विकास क्षमता वाली छोटी कंपनियों या उन कंपनियों को आवंटित की जाती है जो तेजी से बढ़ी हैं और विस्तार जारी रखने के लिए तैयार हैं।

हालांकि यह उन निवेशकों के लिए जोखिम भरा हो सकता है जो फंड लगाते हैं, लेकिन औसत से अधिक रिटर्न की संभावना एक आकर्षक अदायगी है। नई कंपनियों या उद्यमों के लिए जिनका सीमित परिचालन इतिहास (दो वर्ष से कम) है, Venture capital Funding capital जुटाने के लिए एक लोकप्रिय - यहां तक ​​कि आवश्यक - स्रोत बन रहा है, खासकर यदि उनके पास पूंजी बाजार, बैंक ऋण, या अन्य ऋण साधनों तक पहुंच की कमी है। . मुख्य नकारात्मक पक्ष यह है कि निवेशकों को आमतौर पर कंपनी में इक्विटी मिलती है, और इस प्रकार, कंपनी के फैसलों में एक कहावत होती है।

'उद्यम पूंजी' की परिभाषा [Definition of "Venture Capital"] [In Hindi]

बढ़ने की क्षमता वाली स्टार्ट-अप कंपनियों को एक निश्चित मात्रा में निवेश की आवश्यकता होती है। धनवान निवेशक लंबी अवधि के विकास के नजरिए से ऐसे व्यवसायों में अपनी पूंजी निवेश करना पसंद करते हैं। इस पूंजी को उद्यम पूंजी के रूप में जाना जाता है और निवेशकों को Venture capitalist कहा जाता है।

उद्यम पूंजी के प्रकार [Type of Venture Capital] [In Hindi]

Venture Capital को उस चरण के अनुसार वर्गीकृत किया जा सकता है जिसमें इसे निवेश किया जा रहा है। सामान्यतः यह निम्न 6 प्रकार का होता है -

1. सीड फंडिंग (Seed Feeding): जैसा कि यह सुझाव देता है, सीड फंडिंग या सीड कैपिटल एक कंपनी की स्थापना के लिए प्रारंभिक गतिविधियों का संचालन करने वाले उद्यमियों की मदद करने के लिए निवेश की गई पूंजी है। इसमें उत्पाद अनुसंधान और विकास, बाजार अनुसंधान, व्यवसाय, व्यवसाय योजना निर्माण आदि शामिल हो सकते हैं। सीड फंडिंग भी मालिकों द्वारा स्वयं या उनके परिवार के सदस्यों और दोस्तों द्वारा प्रदान की जा सकती है।
2. स्टार्ट-अप पूंजी (Start-up Capital): स्टार्ट-अप पूंजी का उपयोग अक्सर सीड फंडिंग के साथ एक दूसरे के स्थान पर किया जाता है। हालांकि, मामूली अंतर हैं। आमतौर पर, व्यवसाय के मालिक उन प्रक्रियाओं को पूरा करने के बाद स्टार्ट-अप पूंजी का लाभ उठाते हैं जिनमें सीड फंडिंग शामिल होती है। इसका उपयोग उत्पाद प्रोटोटाइप बनाने, महत्वपूर्ण प्रबंधन कर्मियों को काम पर रखने आदि के लिए किया जा सकता है। 
3. पहला चरण, पहला दौर या श्रृंखला ए (First stage, first round or series A): पहला चरण उन व्यवसायों को प्रदान किया जाता है जिनके पास एक उत्पाद है और वाणिज्यिक निर्माण, बिक्री और विपणन शुरू करना चाहते हैं।
4. एक्सपेंशन फंडिंग (Expansion Funding): जैसा कि नाम से पता चलता है, एक्सपेंशन कैपिटल वह फंड है जो किसी कंपनी को अपने परिचालन के विस्तार के लिए चाहिए होता है। धन का उपयोग नए बाजारों को टैप करने, नए उत्पाद बनाने, नए उपकरणों और प्रौद्योगिकी में निवेश करने या यहां तक ​​कि एक नई कंपनी का अधिग्रहण करने के लिए किया जा सकता है।
5. लेट-स्टेज फंडिंग (Late Stage Funding): लेट-स्टेज फंडिंग उन व्यवसायों को दी जाती है जिन्होंने वाणिज्यिक निर्माण और बिक्री में सफलता हासिल की है। इस चरण में कंपनियों को राजस्व में जबरदस्त वृद्धि हो सकती है लेकिन कोई लाभ नहीं दिखा।
6. ब्रिज फंडिंग (Bridge Funding): Mezzanine financing के रूप में भी जाना जाता है, ब्रिज फंडिंग एक कंपनी को प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) बनाने के लिए आवश्यक अपने अल्पकालिक खर्चों को पूरा करने में मदद करती है।

वेंचर कैपिटल एक एंजेल निवेशक से कैसे भिन्न होता है?

जबकि दोनों स्टार्टअप कंपनियों को पैसा मुहैया कराते हैं, वेंचर कैपिटलिस्ट आमतौर पर पेशेवर निवेशक होते हैं जो नई कंपनियों के व्यापक पोर्टफोलियो में निवेश करते हैं और नई फर्म की मदद के लिए अपने पेशेवर नेटवर्क का लाभ उठाते हैं। दूसरी ओर, एंजेल निवेशक, धनी व्यक्ति होते हैं, जो नई कंपनियों में एक शौक या साइड-प्रोजेक्ट के रूप में अधिक निवेश करना पसंद करते हैं और वही विशेषज्ञ मार्गदर्शन प्रदान नहीं कर सकते हैं। एंजेल निवेशक भी पहले निवेश करते हैं और बाद में कुलपतियों द्वारा पीछा किया जाता है। Velocity of Money क्या है?

उद्यम पूंजीपति कंपनी का कितना प्रतिशत हिस्सा लेते हैं?

Company stage, इसकी संभावनाओं, कितना निवेश किया जा रहा है, और निवेशकों और संस्थापकों के बीच संबंध के आधार पर, Venture Capital आम तौर पर एक नई कंपनी के स्वामित्व का 25 से 50% के बीच ले जाएगा।

उद्यम पूंजी की प्रमुख विशेषताओं में शामिल हैं:

• उच्च जोखिम, उच्च पुरस्कार (High Risk, High Reward):

उद्यम पूंजी अक्सर उच्च-जोखिम, उच्च-इनाम वाले निवेश से जुड़ी होती है। स्टार्टअप और प्रारंभिक चरण की कंपनियों, विशेष रूप से प्रौद्योगिकी और नवाचार क्षेत्रों में, के पास अप्रमाणित व्यवसाय मॉडल हो सकते हैं और उन्होंने महत्वपूर्ण राजस्व उत्पन्न नहीं किया होगा। यदि स्टार्टअप सफल होता है तो उद्यम पूंजीपति अपने निवेश पर पर्याप्त रिटर्न प्राप्त करने की उम्मीद में यह जोखिम उठाने को तैयार हैं।

• इक्विटी निवेश (Equity Investment):

उद्यम पूंजीपति पसंदीदा स्टॉक या परिवर्तनीय ऋण के रूप में इक्विटी खरीदकर स्टार्टअप में निवेश करते हैं। इसका मतलब यह है कि वे कंपनी के आंशिक मालिक बन जाते हैं और समय के साथ कंपनी के मूल्यांकन में किसी भी वृद्धि से लाभान्वित होते हैं।

• सक्रिय भागीदारी (Active Involvement):

पूंजी प्रदान करने के अलावा, उद्यम पूंजीपति अक्सर उन कंपनियों में सक्रिय भूमिका निभाते हैं जिनमें वे निवेश करते हैं। वे स्टार्टअप को बढ़ने और सफल होने में मदद करने के लिए मार्गदर्शन, रणनीतिक सलाह और उद्योग कनेक्शन प्रदान कर सकते हैं। यह भागीदारी उद्यम पूंजी को वित्तपोषण के अन्य रूपों से अलग करती है।

• रणनीति से बाहर आएं (Exit Strategy):

उद्यम पूंजीपति एक निकास कार्यक्रम के माध्यम से अपने निवेश पर रिटर्न प्राप्त करना चाहते हैं। सामान्य निकास रणनीतियों में प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) शामिल है, जहां कंपनी के शेयर सार्वजनिक शेयर बाजार में बेचे जाते हैं, या अधिग्रहण के माध्यम से, जहां स्टार्टअप को एक बड़ी कंपनी द्वारा खरीदा जाता है।

• निवेश चरण (Investment Stages):

उद्यम पूंजी निवेश आम तौर पर स्टार्टअप के विकास के विभिन्न चरणों में किया जाता है, जिसमें बीज चरण (प्रारंभिक विचार या प्रोटोटाइप), प्रारंभिक चरण (उत्पाद विकास और प्रारंभिक बाजार में प्रवेश), और विकास चरण (संचालन को बढ़ाना और बाजार में उपस्थिति का विस्तार करना) शामिल है।

• उद्योग फोकस (Industry Focus):

जबकि उद्यम पूंजी विभिन्न उद्योगों में पाई जाती है, यह विशेष रूप से प्रौद्योगिकी, जैव प्रौद्योगिकी और अन्य नवीन क्षेत्रों में प्रचलित है। उद्यम पूंजीपति अक्सर विघटनकारी प्रौद्योगिकियों या व्यवसाय मॉडल वाली कंपनियों की ओर आकर्षित होते हैं जिनमें उद्योगों को बदलने की क्षमता होती है।

वेंचर कैपिटल कैसे काम करता है (How Venture Capital Works):

• धन उगाहना (Fundraising):

वेंचर कैपिटल फर्म संस्थागत निवेशकों, जैसे पेंशन फंड, विश्वविद्यालय बंदोबस्ती और धनी व्यक्तियों से धन जुटाती हैं। फिर इन फंडों का उपयोग आशाजनक स्टार्टअप्स में निवेश करने के लिए किया जाता है।

• यथोचित परिश्रम (Due Diligence):

निवेश करने से पहले, उद्यम पूंजीपति पूरी तरह से परिश्रम करते हैं। इसमें स्टार्टअप के बिजनेस मॉडल, बाजार की क्षमता, प्रतिस्पर्धी परिदृश्य, प्रबंधन टीम और समग्र वित्तीय स्वास्थ्य का आकलन करना शामिल है।

• निवेश (Investment):

एक बार जब उचित परिश्रम पूरा हो जाता है और उद्यम पूंजीपतियों को स्टार्टअप की क्षमता पर भरोसा हो जाता है, तो वे शर्तों पर बातचीत करते हैं और इक्विटी के बदले आवश्यक पूंजी प्रदान करते हैं।

• सक्रिय भागीदारी (Active Involvement):

उद्यम पूंजीपति स्टार्टअप की प्रबंधन टीम के साथ मिलकर काम करते हैं, रणनीतिक मार्गदर्शन और सहायता प्रदान करते हैं। इस भागीदारी में बोर्ड बैठकों में भाग लेना, सलाह देना और स्टार्टअप को सफल बनाने में मदद करने के लिए अपने नेटवर्क का लाभ उठाना शामिल हो सकता है।

• बाहर निकलना (Exit):

उद्यम पूंजीपतियों का लक्ष्य एक सफल निकास होता है जो उनके निवेशकों के लिए रिटर्न उत्पन्न करता है। यह निकास एक आईपीओ का रूप ले सकता है, जहां स्टार्टअप सार्वजनिक हो जाता है, या किसी अन्य कंपनी द्वारा रणनीतिक अधिग्रहण के माध्यम से।

उद्यम पूंजी का महत्व (Importance of Venture Capital):

• नवाचार को बढ़ावा देना (Fueling Innovation):

वेंचर कैपिटल नई तकनीकों, उत्पादों या सेवाओं का विकास करने वाले स्टार्टअप्स को फंडिंग प्रदान करके नवाचार को बढ़ावा देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। यह समर्थन उन उद्योगों में विशेष रूप से महत्वपूर्ण है जहां अनुसंधान और विकास के लिए महत्वपूर्ण पूंजी की आवश्यकता होती है।

• रोज़गार निर्माण (Job Creation):

उद्यम पूंजी निधि प्राप्त करने वाले स्टार्टअप अक्सर तेजी से विकास का अनुभव करते हैं, जिससे रोजगार सृजन होता है। यह नौकरी वृद्धि आर्थिक विकास और जीवन शक्ति में योगदान देती है।

• आर्थिक प्रभाव (Economic Impact):

उद्यम-समर्थित कंपनियों में उद्योग जगत में अग्रणी बनने, आर्थिक विकास को गति देने और वैश्विक स्तर पर किसी क्षेत्र की प्रतिस्पर्धात्मकता में योगदान करने की क्षमता है।

• जोखिम लेने (Risk-Taking):

उद्यम पूंजी उद्यमियों को जोखिम लेने और महत्वाकांक्षी विचारों को आगे बढ़ाने में सक्षम बनाती है जो पारंपरिक वित्तपोषण को आकर्षित नहीं कर सकते हैं। जोखिम लेने की यह संस्कृति क्रांतिकारी नवाचारों को आगे बढ़ाने के लिए आवश्यक है।

• नेटवर्क और विशेषज्ञता (Network and Expertise):

वित्तीय सहायता के अलावा, उद्यम पूंजीपति जिन स्टार्टअप्स में निवेश करते हैं उनमें मूल्यवान विशेषज्ञता, उद्योग ज्ञान और नेटवर्क लाते हैं। यह मार्गदर्शन किसी स्टार्टअप की सफलता की संभावनाओं को काफी हद तक बढ़ा सकता है।

जोखिम और चुनौतियाँ (Risks and Challenges):

• उच्च विफलता दर (High Failure):

स्टार्टअप स्वाभाविक रूप से जोखिम भरे होते हैं, और उनमें से एक महत्वपूर्ण प्रतिशत विफल हो जाता है। उद्यम पूंजीपति इस जोखिम को समझते हैं और संभावित नुकसान को कम करने के लिए अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाते हैं।

• तरलता (Liiquidity):

उद्यम पूंजी निवेश अतरल हैं, जिसका अर्थ है कि पूंजी एक विस्तारित अवधि के लिए बंधी रहती है। निवेशकों को अपने निवेश पर रिटर्न पाने से पहले कई वर्षों तक इंतजार करना पड़ सकता है।

• गहन यथोचित परिश्रम (Intensive Due Diligence):

स्टार्टअप्स पर पूरी तरह से परिश्रम करने के लिए समय और संसाधनों की आवश्यकता होती है। सावधानीपूर्वक विश्लेषण के बाद भी, किसी स्टार्टअप की सफलता की भविष्यवाणी करना चुनौतीपूर्ण बना हुआ है।

• बाज़ार और आर्थिक उतार-चढ़ाव (Market and Economic Fluctuations):

उद्यम पूंजी निवेश की सफलता व्यापक आर्थिक स्थितियों और बाजार के रुझानों से प्रभावित होती है। आर्थिक मंदी या उद्योग की गतिशीलता में बदलाव उद्यम समर्थित कंपनियों के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं।

वेंचर कैपिटल और प्राइवेट इक्विटी में क्या अंतर है?

वेंचर कैपिटल निजी इक्विटी का एक सबसेट है। Venture Capital के अलावा, निजी इक्विटी में लीवरेज्ड बायआउट, मेजेनाइन फाइनेंसिंग और निजी प्लेसमेंट भी शामिल हैं।

इस तरह के निवेश जोखिम भरे होते हैं क्योंकि वे तरल होते हैं, लेकिन अगर सही उद्यम में निवेश किया जाए तो प्रभावशाली रिटर्न देने में सक्षम हैं। उद्यम पूंजीपतियों का प्रतिफल कंपनी की वृद्धि पर निर्भर करता है। उद्यम पूंजीपतियों के पास उन कंपनियों के प्रमुख निर्णयों को प्रभावित करने की शक्ति है जिनमें वे निवेश कर रहे हैं क्योंकि यह उनका पैसा दांव पर है।