Benjamin Graham थे?

बेंजामिन ग्राहम कौन थे? [Who Was Benjamin Graham?] [In Hindi]

बेंजामिन ग्राहम एक प्रभावशाली निवेशक थे, जिनके प्रतिभूतियों (Securities) में शोध ने आज सभी बाजार सहभागियों द्वारा स्टॉक विश्लेषण में उपयोग किए जाने वाले गहन मौलिक मूल्यांकन की नींव रखी। उनकी प्रसिद्ध पुस्तक, द इंटेलिजेंट इन्वेस्टर ने Value Investing में मूलभूत कार्य के रूप में मान्यता प्राप्त की है।

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ग्राहम का जन्म 8 मई 1984 को लंदन, इंग्लैंड में हुआ था, लेकिन जल्द ही एक वर्ष की उम्र में अपने परिवार के साथ न्यूयॉर्क चले गए। उनके पिता के निधन के बाद उनका परिवार आर्थिक रूप से विवश हो गया, अनजाने में ग्राहम को उच्च गुणवत्ता वाली शिक्षा प्राप्त करने पर अपनी ऊर्जा केंद्रित करने के लिए प्रेरित किया। उन्होंने कोलंबिया विश्वविद्यालय से स्नातक की उपाधि प्राप्त की, जब वह सिर्फ 20 वर्ष के थे, सैलुटेटेरियन की उपाधि के साथ - संयुक्त राज्य भर में सभी स्नातकों के दूसरे रैंक के स्नातक को दिया जाने वाला पुरस्कार। उनके प्रभावशाली प्रदर्शन के आलोक में, उन्हें गणित, अंग्रेजी और दर्शनशास्त्र पढ़ाने वाले संकाय सदस्य के रूप में कोलंबिया में शामिल होने का मौका दिया गया। ग्राहम ने हालांकि वॉल स्ट्रीट पर एक ब्रोकरेज फर्म, अर्थात् न्यूबर्गर, हेंडरसन एंड लोएब में अपने पेशेवर करियर को आगे बढ़ाने की मांग की। Benefit-Cost Ratio (BCR) क्या है?

ग्राहम ने $12 प्रति सप्ताह से शुरुआत की, लेकिन बहुत जल्दी रैंकों में ऊपर चले गए, केवल 26 साल की उम्र में साझेदारी हासिल कर ली। उन्होंने 1923 में अपनी कंपनी स्थापित करने के लिए कंपनी छोड़ दी, और अंततः 1926 में ग्राहम-न्यूमैन साझेदारी बनाने में सफलता मिली। 1928 तक, उन्होंने कोलंबिया विश्वविद्यालय में एक प्रोफेसर की भूमिका भी निभाई, जो Finance की Night Class को पढ़ाते थे। इन सत्रों के दौरान कवर की गई सामग्री का उपयोग ग्राहम ने अपनी पहली प्रकाशित पुस्तक "सिक्योरिटी एनालिसिस" में किया था, जिस पर उनके पूर्व छात्रों में से एक डेविड डोड के सहयोग से काम किया गया था और 1934 में जारी किया गया था।

ग्राहम की पुस्तक को कट्टर निवेशकों के बीच व्यापक आलोचनात्मक प्रशंसा मिली। इसने निवेशकों को उन कंपनियों के मूल्यांकन में विचार करने के कारक सिखाए जिन्हें निवेश के लिए उचित रास्ते के रूप में देखा गया था। विमोचन से पहले हुई वित्तीय दुर्घटना के बावजूद, पुस्तक में कहा गया है कि छूट पर स्टॉक खरीदना संभव था जो चयन में कुछ हठधर्मिता लागू होने पर भुगतान करेगा। बेंजामिन ग्राहम की पुस्तक को निवेश के संदर्भ बिंदु के रूप में माना जाने लगा, निवेश क्षेत्र के लिए बाइबिल समकक्ष स्थिति। वॉरेन बफेट जैसे क्षेत्र के प्रमुख पेशेवर, जो खुद ग्राहम के शिष्य थे, ने सुरक्षा विश्लेषण की शिक्षाओं पर अपने निर्णयों को आकार देकर शेयर बाजार से भारी मात्रा में नकदी बनाने में बड़ी सफलता पाने के बाद पुस्तक की प्रशंसा की।

1949 में, ग्राहम ने 'द इंटेलिजेंट इन्वेस्टर' नामक एक पुस्तक प्रकाशित की, जो वित्त की दुनिया में उतनी ही लहरें पैदा करने में कामयाब रही जितनी कि सुरक्षा विश्लेषण। इस पुस्तक ने मूल्य निवेश की अवधारणाओं को पेश किया, और शेयर बाजार के खिलाड़ियों के लिए निवेश और अटकलों की धारणाओं को अलग किया। वारेन बफेट ने इसे "अब तक लिखी गई निवेश के बारे में सबसे अच्छी किताब" कहा।

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