Capital Structure क्या है?

पूंजी संरचना क्या है? [What is Capital Structure? In Hindi]

'पूंजी संरचना क्या है?' का उत्तर यह है कि यह किसी कंपनी को वित्तपोषित (Financed) करने के लिए आवश्यक ऋण और इक्विटी की राशि को संदर्भित करता है, जिसे अक्सर ऋण-से-पूंजी अनुपात या ऋण-से-इक्विटी अनुपात के रूप में व्यक्त किया जाता है। कॉर्पोरेट वित्त में, इक्विटी अधिक लचीलापन प्रदान करता है और ऋण की तुलना में अधिक महंगा होता है। ऋण पूंजी के एक सस्ते स्रोत का प्रतिनिधित्व करता है जिसके लिए कंपनी को भविष्य की किसी तारीख पर निश्चित और अनिवार्य भुगतान करने की आवश्यकता होती है। एक मजबूत पूंजी संरचना कम ऋण और उच्च इक्विटी को इंगित करती है, जो इसे निवेशकों के लिए एक आदर्श विकल्प बनाती है। निवेशक अक्सर कंपनी की बैलेंस शीट के माध्यम से उसकी संपत्ति और देनदारियों के बारे में जानकारी प्राप्त कर सकते हैं।

पूंजी संरचना को प्रभावित करने वाले कारक [Factors Affecting Capital Structure]

विभिन्न कारक संरचना के मूल्यांकन को प्रभावित कर सकते हैं; इन कारकों को दो समूहों, आंतरिक कारकों और बाहरी कारकों में वर्गीकृत किया गया है।

• आंतरिक कारक (Internal factor): किसी व्यवसाय या स्टार्टअप की पूंजी संरचना उसके आकार, विषय और प्रकृति पर निर्भर करती है। फर्म की आयु और योजना भी उसी के निर्धारण में सक्रिय भूमिका निभाती है। हालाँकि, आधिकारिक शब्दों में, इक्विटी पर व्यापार और वित्तपोषण की अवधि या उद्देश्य किसी भी व्यवसाय की पूंजी संरचना को प्रभावित करने वाले महत्वपूर्ण कारक हैं।
• बाहरी कारक (External factor): बाहरी कारकों में वे नीतियां और दस्तावेज शामिल होते हैं, जिन्हें मालिक नियंत्रित नहीं कर सकता। बाहरी कारकों में कराधान नीति, बाजार में आर्थिक उतार-चढ़ाव और प्रतिस्पर्धा का स्तर शामिल हैं। कई अन्य कारकों में निवेशक की प्रकृति, पूंजी बाजार की स्थिति और वित्तीय संस्थानों की नीति शामिल है। व्यवसाय के प्रकार के आधार पर, बाजार में मौसमी बदलाव भी पूंजी संरचना को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करता है।

पूंजी संरचना का महत्व [Importance of capital structure]

व्यवसाय को बढ़ाने के लिए पूंजी संरचना की गणना और प्रबंधन आवश्यक है। संरचना बनाते समय कई मुख्य विशेषताओं पर विचार करने की आवश्यकता है। इनमें से कुछ हैं:

• एक पूंजी संरचना (Capital Structure) को इस तरह से डिजाइन किया जाना चाहिए ताकि कंपनी का मूल्य पूंजी की लागत से अधिक हो
• सही मूल्यांकन विभिन्न नीतियों के बीच सबसे किफायती और सुरक्षित अनुपात सुनिश्चित करता है
• यदि वे न्यूनतम जोखिम कारक प्रदान करते हैं तो वे संरचनाएं अधिक पसंद की जाती हैं
• बाजार की स्थितियों के अनुसार एक इष्टतम पूंजी संरचना सीधी और लचीली होनी चाहिए
• इसमें नियम, नियम और शर्तें शामिल होनी चाहिए जो आकर्षक और कुशल हों
• परेशानी को रोकने के लिए एक इष्टतम पूंजी संरचना को सभी कानूनी आवश्यकताओं के साथ सहसंबद्ध होना चाहिए

विश्लेषक और निवेशक पूंजी संरचना का उपयोग कैसे करते हैं? [How do analysts and investors use capital structure?]

बहुत अधिक कर्ज वाली कंपनी को क्रेडिट जोखिम के रूप में देखा जा सकता है। हालाँकि, बहुत अधिक इक्विटी का मतलब यह हो सकता है कि कंपनी अपने विकास के अवसरों को कम कर रही है या अपनी पूंजी की लागत के लिए बहुत अधिक भुगतान कर रही है (क्योंकि इक्विटी ऋण की तुलना में अधिक महंगा है)। दुर्भाग्य से, वास्तविक दुनिया की इष्टतम पूंजी संरचना प्राप्त करने के लिए मार्गदर्शन के रूप में उपयोग करने के लिए इक्विटी के लिए ऋण का कोई जादुई अनुपात नहीं है। ऋण और इक्विटी के एक स्वस्थ मिश्रण को क्या परिभाषित करता है, कंपनी जिस उद्योग में काम करती है, उसके विकास के चरण के आधार पर भिन्न होती है, और ब्याज दरों और नियामक वातावरण में बाहरी परिवर्तनों के कारण समय के साथ भिन्न हो सकती है। Capital Stock क्या है?