Benchmark क्या है? Mutual Fund में

Benchmark Securities का एक अप्रबंधित समूह है जिसे किसी फंड/स्टॉक के प्रदर्शन को मापने के लिए 'बेंचमार्क' माना जाता है। बेंचमार्क आम तौर पर भारतीय शेयर बाजार के बीएसई सेंसेक्स, सीएनएक्स निफ्टी जैसे व्यापक बाजार सूचकांक होते हैं जिनके साथ म्यूचुअल फंड रिटर्न की तुलना की जाती है।

म्यूचुअल फंड में बेंचमार्क क्या है? हिंदी में [What is Benchmark in Mutual Fund? In Hindi]

बेंचमार्क एक इंडेक्स होता है जिसके खिलाफ म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन को मापा जाता है। उदाहरण के लिए, निफ्टी 50 एक बेंचमार्क है जिसके खिलाफ कई लार्ज-कैप फंड और इंडेक्स फंड को मापा जाता है। 1 फरवरी, 2018 से, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने अनिवार्य कर दिया कि सभी बेंचमार्क को मूल्य सूचकांक से कुल रिटर्न इंडेक्स (टीआरआई) में स्थानांतरित कर दिया जाना चाहिए। कुल प्रतिफल सूचकांक लाभांश को ध्यान में रखता है और इसलिए, मूल्य सूचकांक की तुलना में अधिक सटीक माना जाता है। ध्यान दें कि बेंचमार्क का उपयोग केवल लंबी अवधि में उसके रिटर्न की तुलना करके किसी फंड का मूल्यांकन करने के लिए किया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, किसी इक्विटी फंड में बेंचमार्क के मुकाबले 6 महीने का प्रदर्शन 3 साल के प्रदर्शन की तुलना में बहुत कम महत्व रखता है।

बेंचमार्किंग का महत्व [Importance of Bench-marking]

बाजार के उतार-चढ़ाव से फंड प्रभावित होते हैं। यदि डायवर्सिफाइड इक्विटी फंड, XYZ, को सेंसेक्स के खिलाफ बेंचमार्क किया जाता है, तो XYZ फंड के रिटर्न की तुलना सेंसेक्स के प्रदर्शन से की जाएगी। जब बाजार अच्छा चल रहा हो और सेंसेक्स ऊपर की ओर बढ़ रहा हो, तो एक अच्छी तरह से प्रबंधित फंड को अच्छा रिटर्न देना चाहिए।

मान लें कि सेंसेक्स 14% बढ़ा है और आपका एक्सवाईजेड फंड नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) भी उसी वर्ष 12% बढ़ता है, इसका मतलब है कि आपके फंड ने बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन किया है। लेकिन अगर आपके फंड का एनएवी केवल 8% बढ़ा है जबकि सेंसेक्स में 14% की वृद्धि हुई है, तो इसका मतलब यह होगा कि आपके फंड ने अपने बेंचमार्क से कम प्रदर्शन किया। संक्षेप में, यदि आपका फंड सेंसेक्स से बेहतर प्रदर्शन करता है तो इसका मतलब है कि उसने बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन किया है, और इसके विपरीत। अगर एक तरफ सेंसेक्स 10% गिर गया और उसी अवधि के दौरान आपके फंड की एनएवी में 4% की गिरावट आई, तो इसका मतलब है कि आपके फंड ने बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन किया।

अनुपयुक्त बेंचमार्क की समस्या को कैसे दूर करें? [How to fix the problem of inappropriate benchmarks?]

जब किसी फंड द्वारा चुना गया बेंचमार्क अनुपयुक्त होता है, तो निवेशक को फंड की तुलना उसके बेंचमार्क प्रदर्शन के बजाय उसकी श्रेणी के औसत प्रदर्शन से करनी चाहिए। एक श्रेणी औसत में किसी विशेष श्रेणी के सभी फंड शामिल होंगे- जैसे सभी मिड-कैप फंड या सभी स्मॉल-कैप फंड। इन फंडों को उन्हीं नियमों का पालन करने की आवश्यकता होती है, जो विचाराधीन फंड के रूप में होते हैं और इसलिए उनकी तुलना उस फंड से आसानी से की जा सकती है।

यदि किसी फंड ने किसी विशेष वर्ष में 59% रिटर्न दिया, लेकिन बेंचमार्क सेंसेक्स ने 70% रिटर्न दिया, तो यह सेंसेक्स बेंचमार्क की तुलना में फंड के खराब प्रदर्शन का अनुमान लगाता है।

बेंचमार्क सीधे फंड मैनेजर के प्रदर्शन को दर्शाता है। उदाहरण के लिए, एक म्यूचुअल फंड जो बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन करता है, एक कुशल फंड मैनेजर का संकेत है।