Fund from Operation (FFO) क्या है?

ऑपरेशंस से फंड (FFO) क्या है? [What is Fund from Operation? In Hindi]

ऑपरेशंस से फंड (एफएफओ) एक रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) के नकदी प्रवाह को मापने के लिए रियल एस्टेट उद्योग में आमतौर पर इस्तेमाल किया जाने वाला एक वित्तीय प्रदर्शन मीट्रिक है। एफएफओ आरईआईटी की शुद्ध आय का प्रतिनिधित्व करता है, संपत्ति की बिक्री से किसी भी लाभ या हानि को छोड़कर, साथ ही अचल संपत्ति संपत्ति के किसी भी Depreciation और Amortization को छोड़कर। एफएफओ को अक्सर प्रति शेयर के आधार पर रिपोर्ट किया जाता है, जिससे निवेशकों के लिए विभिन्न आरईआईटी के प्रदर्शन की तुलना करना आसान हो जाता है।

एफएफओ की गणना कैसे की जाती है? [How is FFO calculated?]

संचालन से धन (एफएफओ) की गणना आरईआईटी की शुद्ध आय लेकर और अचल संपत्ति संपत्तियों के किसी भी Depreciation और Amortization को जोड़कर की जाती है। FFO की गणना करने का सूत्र इस प्रकार है:

FFO = Net Income + Depreciation + Amortization - Gains on Sales of Property

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि संपत्ति की बिक्री पर लाभ सूत्र से घटाया जाता है क्योंकि उन्हें आरईआईटी के चल रहे संचालन का हिस्सा नहीं माना जाता है।

एफएफओ और शुद्ध आय में क्या अंतर है? [What is the difference between FFO and net income?]

ऑपरेशंस से फंड (एफएफओ) और शुद्ध आय के बीच मुख्य अंतर यह है कि एफएफओ एक गैर-जीएएपी (आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांत) वित्तीय मीट्रिक है जो संपत्ति की बिक्री से लाभ या हानि को बाहर करता है, जबकि शुद्ध आय में सभी लाभ और हानि शामिल हैं।

कंपनी के कुल राजस्व से Depreciation और Amortization सहित सभी खर्चों को घटाकर शुद्ध आय की गणना की जाती है। दूसरी ओर, एफएफओ Depreciation और Amortization को वापस जोड़ता है क्योंकि उन्हें गैर-नकद व्यय माना जाता है जो कंपनी के चालू संचालन को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।

इसके अतिरिक्त, आरईआईटी के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए एफएफओ का उपयोग आमतौर पर रियल एस्टेट उद्योग में किया जाता है, जबकि शुद्ध आय का उपयोग सभी प्रकार की कंपनियों के लिए प्रदर्शन मीट्रिक के रूप में किया जाता है।

एफएफओ निवेशकों के लिए क्यों जरूरी है? [Why is FFO important for investors?]

संचालन से धन (FFO) निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है, विशेष रूप से रियल एस्टेट निवेश ट्रस्टों (REITs) में रुचि रखने वालों के लिए, कई कारणों से:

• एफएफओ शुद्ध आय जैसे पारंपरिक आय मेट्रिक्स की तुलना में आरईआईटी के नकदी प्रवाह का अधिक सटीक प्रतिनिधित्व प्रदान करता है क्योंकि यह Depreciation और Amortization जैसे गैर-नकद खर्चों को वापस जोड़ता है।
• आरईआईटी की लाभांश भुगतान क्षमता को निर्धारित करने के लिए एफएफओ का उपयोग किया जाता है, क्योंकि यह आरईआईटी की परिचालन गतिविधियों द्वारा उत्पन्न नकदी को मापता है।
• एफएफओ को आमतौर पर प्रति शेयर के आधार पर रिपोर्ट किया जाता है, जिससे निवेशकों के लिए विभिन्न आरईआईटी के प्रदर्शन की तुलना करना आसान हो जाता है।
• विभिन्न आरईआईटी निवेशों के सापेक्ष मूल्य का मूल्यांकन करने के लिए मूल्य-टू-एफएफओ अनुपात जैसे अन्य मेट्रिक्स के संयोजन के साथ एफएफओ का उपयोग किया जा सकता है।

कुल मिलाकर, एफएफओ आरईआईटी में रुचि रखने वाले निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है क्योंकि यह आरईआईटी के नकदी प्रवाह और पारंपरिक आय मेट्रिक्स की तुलना में लाभांश-भुगतान क्षमता का अधिक सटीक माप प्रदान करता है।

मूल्यांकन में एफएफओ का उपयोग कैसे किया जाता है? [How is FFO used in valuation?]

• ऑपरेशंस से फंड (FFO) का इस्तेमाल आमतौर पर रियल एस्टेट इनवेस्टमेंट ट्रस्ट्स (REITs) और अन्य समान कंपनियों के मूल्यांकन में किया जाता है। यहाँ कुछ तरीके दिए गए हैं जिनमें FFO का उपयोग मूल्यांकन में किया जा सकता है:
• मूल्य-से-एफएफओ अनुपात: यह आरईआईटी के लिए आमतौर पर इस्तेमाल किया जाने वाला मूल्यांकन मीट्रिक है। इसकी गणना आरईआईटी के शेयरों के बाजार मूल्य को उसके एफएफओ प्रति शेयर द्वारा विभाजित करके की जाती है। एक निचला अनुपात इंगित करता है कि आरईआईटी का मूल्यांकन नहीं किया गया है, जबकि एक उच्च अनुपात इंगित करता है कि आरईआईटी अधिक मूल्यवान हो सकता है।
• एफएफओ विकास दर: भविष्य के विकास के लिए इसकी क्षमता का मूल्यांकन करने के लिए निवेशक आरईआईटी की ऐतिहासिक एफएफओ विकास दर को भी देख सकते हैं। एक उच्च विकास दर इंगित करती है कि आरईआईटी समय के साथ अपने लाभांश भुगतान को बढ़ाने में सक्षम हो सकता है, जो इसे निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बना सकता है।
• एफएफओ उपज: एफएफओ उपज की गणना आरईआईटी के एफएफओ को उसके बाजार पूंजीकरण से विभाजित करके की जाती है। यह मीट्रिक आरईआईटी की नकदी प्रवाह सृजन क्षमता का एक संकेत प्रदान करता है, और इसका उपयोग विभिन्न आरईआईटी की तुलना करने के लिए किया जा सकता है।
• कुल मिलाकर, आरईआईटी के मूल्यांकन में एफएफओ एक प्रमुख मीट्रिक है और विभिन्न आरईआईटी निवेशों के सापेक्ष मूल्य का मूल्यांकन करने के लिए अन्य मेट्रिक्स के संयोजन में इसका उपयोग किया जा सकता है।

क्या FFO के उपयोग की कोई सीमाएँ हैं? हिंदी में [Are there any limitations to using FFO?]

हां, रियल एस्टेट निवेश ट्रस्टों (आरईआईटी) के मूल्यांकन के लिए मीट्रिक के रूप में ऑपरेशन्स (एफएफओ) से फंड का उपयोग करने की सीमाएं हैं। यहाँ कुछ प्रमुख सीमाएँ हैं:

• एफएफओ में हेरफेर किया जा सकता है: जबकि एफएफओ का उद्देश्य शुद्ध आय जैसे पारंपरिक आय मेट्रिक्स की तुलना में आरईआईटी के नकदी प्रवाह का अधिक सटीक प्रतिनिधित्व प्रदान करना है, फिर भी इसे प्रबंधन द्वारा हेरफेर किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, आरईआईटी कुछ खर्चों को शामिल या छोड़कर एफएफओ की अपनी गणना को समायोजित कर सकते हैं, जिससे उनका प्रदर्शन वास्तव में इससे बेहतर या खराब हो सकता है।
• पूंजीगत व्यय के लिए एफएफओ खाते में नहीं है: एफएफओ पूंजीगत व्यय को ध्यान में नहीं रखता है जो कि आरईआईटी को अपनी संपत्तियों को बनाए रखने और सुधारने के लिए आवश्यक है। इसका मतलब यह है कि अगर एफएफओ अपनी संपत्तियों में पर्याप्त निवेश नहीं कर रहा है तो आरईआईटी के नकदी प्रवाह को बढ़ा सकता है।
• एफएफओ ऋण के लिए खाता नहीं है: एफएफओ आरईआईटी के ऋण दायित्वों को ध्यान में नहीं रखता है, जो इसके वित्तीय स्वास्थ्य और नकदी प्रवाह पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है।
• एफएफओ कंपनियों में तुलना करना मुश्किल हो सकता है: अलग-अलग आरईआईटी अलग-अलग एफएफओ की गणना कर सकते हैं, जिससे विभिन्न कंपनियों के प्रदर्शन की तुलना करना मुश्किल हो सकता है।
• कुल मिलाकर, जबकि एफएफओ आरईआईटी के मूल्यांकन के लिए एक उपयोगी मीट्रिक हो सकता है, निवेशकों के लिए इसकी सीमाओं को समझना और संभावित निवेशों का मूल्यांकन करते समय अन्य मेट्रिक्स और गुणात्मक कारकों के संयोजन के साथ इसका उपयोग करना महत्वपूर्ण है। Forensic Accounting Career क्या है?

FFO की तुलना EBITDA जैसे अन्य मेट्रिक्स से कैसे की जाती है? हिंदी में [How does FFO compare to other metrics like EBITDA? In Hindi]

संचालन से धन (एफएफओ) और आय से पहले ब्याज, कर, Depreciation, और Amortization (ईबीआईटीडीए) दोनों मेट्रिक्स आमतौर पर कंपनियों के वित्तीय विश्लेषण में उपयोग किए जाते हैं। यहाँ दोनों के बीच कुछ प्रमुख अंतर हैं:

• रियल एस्टेट उद्योग में मुख्य रूप से एफएफओ का उपयोग किया जाता है: एफएफओ एक मीट्रिक है जो आमतौर पर रियल एस्टेट उद्योग में रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग किया जाता है। दूसरी ओर, ईबीआईटीडीए एक अधिक सामान्य मीट्रिक है जिसका उपयोग उद्योगों की एक विस्तृत श्रृंखला में कंपनियों का मूल्यांकन करने के लिए किया जा सकता है।
• एफएफओ कुछ गैर-नकदी वस्तुओं को वापस जोड़ता है: एफएफओ की गणना कुछ गैर-नकद वस्तुओं को शुद्ध आय में वापस जोड़कर की जाती है, जैसे Depreciation और Amortization। दूसरी ओर, ईबीआईटीडीए Depreciation और Amortization, साथ ही साथ ब्याज और करों को जोड़ता है।
• EBITDA एक अधिक व्यापक मीट्रिक है: EBITDA का उपयोग अक्सर कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन के अधिक व्यापक माप के रूप में किया जाता है, क्योंकि यह FFO की तुलना में खर्चों और राजस्व स्रोतों की एक विस्तृत श्रृंखला को ध्यान में रखता है।
• एफएफओ नकदी प्रवाह पर अधिक केंद्रित है: एफएफओ मुख्य रूप से कंपनी के नकदी प्रवाह का मूल्यांकन करने के लिए एक मीट्रिक के रूप में उपयोग किया जाता है, जबकि ईबीआईटीडीए का उपयोग अक्सर कंपनी के समग्र वित्तीय प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है।
• कुल मिलाकर, FFO और EBITDA दोनों वित्तीय विश्लेषण के लिए उपयोगी मेट्रिक्स हैं, लेकिन उनका उपयोग विभिन्न संदर्भों में किया जाता है और कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन में अलग-अलग अंतर्दृष्टि प्रदान करता है।