IRR बनाम ROI के बीच क्या अंतर है?

आईआरआर बनाम आरओआई के बीच क्या अंतर है? हिंदी में [What is Difference Between IRR vs ROI ? In Hindi]

निवेश के अवसरों का मूल्यांकन करते समय या परियोजनाओं के प्रदर्शन का आकलन करते समय, उपयोग की जाने वाली दो सामान्य वित्तीय मीट्रिक आंतरिक दर (आईआरआर) और निवेश पर वापसी (आरओआई) हैं। दोनों उपाय निवेश की लाभप्रदता और दक्षता में अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं, लेकिन वे उनके दृष्टिकोण और व्याख्या में भिन्न हैं।

रिटर्न की आंतरिक दर (IRR) [Internal Rate of Return]:

रिटर्न की आंतरिक दर (IRR) एक वित्तीय मीट्रिक है जिसका उपयोग किसी निवेश की लाभप्रदता का आकलन करने के लिए किया जाता है। यह छूट दर का प्रतिनिधित्व करता है जिस पर निवेश का शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) शून्य हो जाता है। दूसरे शब्दों में, आईआरआर वापसी की दर है जिस पर नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य नकदी बहिर्वाह के वर्तमान मूल्य के बराबर होता है। आईआरआर की गणना करने का सूत्र इस प्रकार है:

NPV = 0 = CF₀ + CF₁/(1+IRR) + CF₂/(1+IRR)² + ... + CFₙ/(1+IRR)ⁿ

आईआरआर की मुख्य विशेषताएं [Key Features of IRR]:

• सापेक्ष माप (Relative measure): आईआरआर लाभप्रदता के पूर्ण मूल्य के बजाय एक निवेश परियोजना द्वारा उत्पन्न प्रतिफल की दर का प्रतिनिधित्व करता है।
• निर्णय नियम (Decision rule): यदि आईआरआर वापसी की आवश्यक दर या पूंजी की लागत से अधिक है, तो परियोजना को वित्तीय रूप से व्यवहार्य माना जाता है। इसके विपरीत, यदि आईआरआर आवश्यक दर से कम है, तो परियोजना आर्थिक रूप से आकर्षक नहीं हो सकती है।
• एकाधिक आईआरआर (Multiple IRRs): कुछ मामलों में जहां नकदी प्रवाह एक से अधिक बार दिशा बदलता है, कई आईआरआर उत्पन्न किए जा सकते हैं। यह व्याख्या और निर्णय लेने की प्रक्रिया को जटिल बना सकता है।
• पैसे का समय मूल्य (Time value of money): आईआरआर भविष्य के नकदी प्रवाह को उनके वर्तमान मूल्य पर छूट देकर पैसे के समय मूल्य की अवधारणा को ध्यान में रखता है।

निवेश पर वापसी (आरओआई) [Return on Investment (ROI)]:

रिटर्न ऑन इन्वेस्टमेंट (आरओआई) एक वित्तीय मीट्रिक है जिसका उपयोग किसी निवेश की दक्षता और लाभप्रदता का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। यह अपनी लागत के सापेक्ष एक निवेश द्वारा उत्पन्न प्रतिफल को मापता है। ROI की गणना करने का सूत्र इस प्रकार है:

ROI = (Net Profit / Investment Cost) x 100

आरओआई की मुख्य विशेषताएं [Key features of ROI]:

• पूर्ण माप (Absolute measure): आरओआई प्रारंभिक निवेश लागत के प्रतिशत के रूप में किसी निवेश की लाभप्रदता का प्रत्यक्ष माप प्रदान करता है।
• निर्णय नियम (Decision rule): एक उच्च आरओआई अधिक लाभदायक निवेश का संकेत देता है। हालांकि, "अच्छा" या "स्वीकार्य" आरओआई का गठन करने के लिए कोई सार्वभौमिक रूप से परिभाषित सीमा नहीं है, क्योंकि यह उद्योगों और निवेश प्रकारों में भिन्न होता है।
• लागत -आधारित उपाय (Cost-based measure): आरओआई धन के समय मूल्य या निवेश की अवधि पर विचार किए बिना, प्रारंभिक निवेश लागत पर निवेश द्वारा उत्पन्न रिटर्न की तुलना करने पर ध्यान केंद्रित करता है।
• एक विशिष्ट अवधि तक सीमित (Limited to a specific period): ROI की गणना आमतौर पर एक विशिष्ट अवधि के लिए की जाती है, जैसे वार्षिक या संपूर्ण निवेश अवधि। यह उस अवधि के बाद नकदी प्रवाह के समय या परिमाण पर विचार नहीं करता है।

आईआरआर और आरओआई के बीच अंतर [Differences between IRR and ROI]:

• व्याख्या (Interpretation): आईआरआर एक निवेश द्वारा उत्पन्न वापसी की दर का प्रतिनिधित्व करता है, जबकि आरओआई प्रारंभिक निवेश लागत के प्रतिशत के रूप में एक निवेश की लाभप्रदता का प्रतिनिधित्व करता है।
• पैसे का समय मूल्य (Time value of money): आईआरआर नकदी प्रवाह में छूट देकर पैसे के समय मूल्य को ध्यान में रखता है, जबकि आरओआई प्रारंभिक निवेश अवधि से परे नकदी प्रवाह के समय या परिमाण पर विचार नहीं करता है।
• छूट दर पर रिलायंस (Reliance on discount rate): आईआरआर छूट दर की गणना करता है जिस पर एनपीवी शून्य के बराबर होता है, जबकि आरओआई स्पष्ट रूप से छूट दर या पूंजी की लागत पर विचार नहीं करता है। NPV बनाम IRR के बीच क्या अंतर है?
• परियोजनाओं की तुलना (Comparison of projects): आईआरआर उनकी सापेक्ष लाभप्रदता का आकलन करके कई निवेश परियोजनाओं की तुलना करने में सक्षम बनाता है। दूसरी ओर, आरओआई प्रारंभिक निवेश लागत के प्रतिशत के रूप में उनके रिटर्न के आधार पर निवेश की तुलना करने की अनुमति देता है।

Source :

• https://www.chegg.com/homework-help/questions-and-answers/according-assigned-video-clayton-christensen-companies-seeking-efficiency-innovation-may-i-q115127397
• https://www.yieldstreet.com/resources/article/using-internal-rate-of-return-irr-to-measure-investment-performance/
• https://interviewprep.org/business-operations-analyst-interview-questions/