Hostile Takeover क्या है?

शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण क्या है? हिंदी में [What is Hostile Takeover? In Hindi]

लक्ष्य कंपनी (Target Company) की एक अधिग्रहण करने वाली कंपनी द्वारा अधिग्रहण को 'शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण' कहा जाता है जब अधिग्रहण करने वाली कंपनी द्वारा निदेशक मंडल या लक्ष्य कंपनी के प्रबंधन के लिए किए गए प्रस्ताव को मूल रूप से अस्वीकार कर दिया जाता है, लेकिन कंपनी का व्यवसाय अधिग्रहण करने वाली कंपनी ने अधिग्रहण करने के लिए दूसरे तरीके की कोशिश की। 

शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण: परिभाषा, रणनीतियाँ और निहितार्थ [Hostile Takeover: Definition, Strategies, and Implications]

परिचय (Introduction):

एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण एक विवादास्पद अधिग्रहण का प्रयास है जिसमें एक कंपनी लक्ष्य कंपनी के प्रबंधन या निदेशक मंडल की सहमति या सहयोग के बिना दूसरे का अधिग्रहण करना चाहती है। इसमें आम तौर पर अधिग्रहणकर्ता शामिल होता है जो बातचीत को दरकिनार करता है और सीधे लक्षित कंपनी के शेयरधारकों से संपर्क करता है। यह लेख शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण की अवधारणा, नियोजित रणनीतियों और अधिग्रहण करने वाली और लक्षित कंपनियों दोनों के लिए निहितार्थ की पड़ताल करता है। संभावित शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण प्रयासों के लिए तैयार रहने और संबंधित चुनौतियों को प्रभावी ढंग से नेविगेट करने के लिए व्यवसायों के लिए शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण को समझना आवश्यक है।

खंड 1: शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण को समझना (Section 1: Understanding Hostile Takeovers)

एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण तब होता है जब एक अधिग्रहण करने वाली कंपनी लक्ष्य कंपनी की सहमति के बिना लक्ष्य कंपनी का नियंत्रण हासिल करना चाहती है। यह लक्ष्य कंपनी के प्रबंधन और निदेशक मंडल से सहयोग की कमी की विशेषता है। अधिग्रहणकर्ता आमतौर पर पारंपरिक बातचीत प्रक्रियाओं को दरकिनार कर देता है और बहुमत हिस्सेदारी हासिल करने के लिए लक्षित कंपनी के शेयरधारकों से सीधे संपर्क करता है।

खंड 2: शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण में रणनीतियां (Section 2: Strategies in Hostile Takeovers)

शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण में लक्ष्य कंपनी का नियंत्रण हासिल करने के लिए अधिग्रहण करने वाली कंपनी द्वारा नियोजित कई रणनीतियाँ शामिल हैं:

• प्रॉक्सी फाइट्स (Proxy Fights): अधिग्रहणकर्ता अधिग्रहण के समर्थक व्यक्तियों के साथ मौजूदा निदेशक मंडल को बदलने के लिए अपने प्रॉक्सी वोटों की मांग करके लक्षित कंपनी के शेयरधारकों को अपने वोटिंग अधिकारों के लिए आग्रह करता है।
• निविदा प्रस्ताव (Tender Offers): अधिग्रहण करने वाली कंपनी लक्षित कंपनी के शेयरधारकों को उनके शेयरों को प्रीमियम मूल्य पर खरीदने के लिए एक सीधा प्रस्ताव देती है। इस रणनीति का उद्देश्य शेयरधारकों को अपने शेयर बेचने के लिए लुभाना है, जिससे लक्षित कंपनी के स्वामित्व और नियंत्रण को कमजोर किया जा सके।
• शेयरों का संचय (Accumulation of Shares): अधिग्रहण करने वाली कंपनी धीरे-धीरे लक्ष्य कंपनी में शेयरों की एक महत्वपूर्ण संख्या जमा करती है, अक्सर खुले बाजार में खरीदारी या निजी लेनदेन के माध्यम से। यह संचय अधिग्रहणकर्ता की स्थिति को मजबूत करता है और अधिग्रहण के प्रयास में सफलता की संभावना को बढ़ाता है। Backward Integration क्या है?

धारा 3: शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के निहितार्थ (Section 3: Implications of Hostile Takeovers)

शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के अधिग्रहण और लक्ष्य कंपनियों दोनों के लिए कई निहितार्थ हैं:

• वित्तीय प्रभाव (Financial Impact): शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण अधिग्रहण करने वाली और लक्षित कंपनियों दोनों के वित्तीय स्वास्थ्य और मूल्य पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है। अधिग्रहणकर्ता को बढ़े हुए कर्ज और वित्तीय जोखिम का सामना करना पड़ सकता है, जबकि लक्षित कंपनी के शेयर की कीमत में उतार-चढ़ाव या गिरावट का अनुभव हो सकता है।
• प्रबंधन व्यवधान (Management Distruption): शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण का परिणाम अक्सर लक्ष्य कंपनी के भीतर प्रबंधन में व्यवधान होता है। मौजूदा प्रबंधन अधिग्रहण के प्रयास का विरोध कर सकता है, जिससे संघर्ष और संभावित अस्थिरता हो सकती है।
• कानूनी और नियामक विचार (Legal & Regularity Consideration): शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण में जटिल कानूनी और नियामक विचार शामिल हैं। अधिग्रहण करने वाली और लक्षित दोनों कंपनियों को लागू कानूनों, विनियमों और प्रकटीकरण आवश्यकताओं का पालन करना चाहिए।
• कर्मचारी मनोबल और प्रतिधारण (Employee Moral & Retantion): शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के आसपास की अनिश्चितता, अधिग्रहण करने वाली और लक्षित कंपनियों दोनों में कर्मचारी मनोबल और प्रतिधारण को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकती है। कर्मचारी नौकरी की सुरक्षा और संगठनात्मक ढांचे में बदलाव को लेकर चिंतित महसूस कर सकते हैं।
• हितधारक धारणा (Stakeholder Perception): शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण शेयरधारकों, ग्राहकों, आपूर्तिकर्ताओं और आम जनता सहित विभिन्न हितधारकों की धारणा को प्रभावित कर सकता है। इससे प्रतिष्ठित क्षति हो सकती है और अधिग्रहण करने वाली कंपनी में विश्वास की हानि हो सकती है।

निष्कर्ष (Conclusion):

शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण आक्रामक अधिग्रहण के प्रयास हैं जहां एक कंपनी लक्ष्य कंपनी के प्रबंधन की सहमति के बिना दूसरे का नियंत्रण हासिल करना चाहती है। शत्रुतापूर्ण अधिग्रहणों की अवधारणा, रणनीतियों और निहितार्थों को समझकर, व्यवसायों को ऐसी स्थितियों का जवाब देने और अपने हितों और हितधारकों की भलाई की रक्षा करने के लिए बेहतर तरीके से तैयार किया जा सकता है।